Piyasalarda Trump Tedirginliği

Wall Street, Nisan ayındaki tarifelerin etkisiyle dalgalanmanın ardından rekor seviyelere ulaşmayı başardı, ancak yatırımcıların temkinli tutumu devam ediyor. S&P 500 ve Nasdaq endeksleri, geçtiğimiz Cuma günü geçmiş zirvelerini geçerek yeni rekorlara imza attı. Yine de piyasa aktörleri, ABD Başkanı Donald Trump'ın ani ve bazen düzensiz politika adımlarının, bu yükselişi kırılgan hale getirdiğini belirtiyor.

Tarife Fırtınası Sonrası Gelen Ralli

Trump'ın 2 Nisan'da büyük ticaret ortaklarına uyguladığı karşılıklı tarifeler, küresel piyasaları sarsmış ve S&P 500'ü ayı piyasası sınırına yaklaştırmıştı. Son yükseliş ise, Israel ile İran arasında ABD arabuluculuğunda sağlanan ateşkesin ardından gerçekleşti. Bu ateşkes, 12 gün süren hava saldırıları sonucunda petrol fiyatlarındaki artış ve enflasyon endişelerini hafifletti.

Trump'ın, piyasalarda paniğe yol açan sert tarife planlarından geri adım atmasıyla birlikte bir rahatlama rallisi başlamıştı.

Aşırı Politika Belirsizliği

JP Morgan Chase, çarşamba günü yayımladığı raporda mevcut durumu “aşırı politika belirsizliği” olarak tanımladı.

B. Riley Wealth Stratejisti Art Hogan, “Herkes piyasada işler yoluna girmeye başlamışken, tek bir beklenmedik politika açıklamasının her şeyin seyrini değiştirebileceğini biliyor,” diye belirtti.

Bank of America Stratejisti Joseph Quinlan ise ABD borsaları için olumlu beklentilerini korurken, “Yeni bir küresel ticaret düzeni, ABD'li şirketlere yeni pazarlar açabilir. Ancak hala politika belirsizlikleri etrafında oynaklık artışları göreceğiz,” ifadelerini kullandı.

Piyasa Oynaklığı Geriledi Ama…

Nisan ayındaki tarife krizinin zirve noktasında 52,3 seviyesine çıkan VIX endeksi, şu anda 16,3 seviyesine kadar gerilemiş durumda. Ancak uzmanlar, piyasanın sağlıklı olmadığı konusunda uyarılarda bulunuyorlar.

Liquidnet Amerika Pazar Yapısı Başkanı Jeff O'Connor, “Manşetlere karşı müşterilerimiz biraz daha duyarsız hale geldi fakat hala sağlıksız bir piyasa mevcut,” dedi.

Barclays ABD Hisse Senedi Türevleri Başkanı Stefano Pascale, kurumsal yatırımcıların piyasadaki yükselişi kovalamaktan çekindiğini ve geçmiş rallilerdeki coşkunun şu anda görülmediğini vurguladı.

Yeni Bir Düşüş Dalgası Olasılığı

Charles Schwab Stratejisti Liz Ann Sonders, piyasanın yeni bir “rahatlık noktası”na ulaştığını ve bunun yeni bir aşağı yönlü hareketi tetikleyebileceğini belirtti.

Potomac River Capital Yatırım Direktörü Mark Spindel, Trump'ın sürekli değişen politikalarını “Snapchat başkanlığı” olarak tanımlayarak, “Bir an pazarlık yapmayacağını söylüyor, hemen ardından pazarlık yapmaya başlıyor. Bu düzensizlik, piyasalarda ani yön değişimlerine neden oluyor,” dedi.

Interactive Brokers Stratejisti Steve Sosnick, şu an için piyasanın Trump'ın hızlı karar değiştirme tarzını olumlu şekilde değerlendirdiğini ve hisse senetlerinin bu tarzın oluşturduğu riskleri göz ardı ettiğini, yönetimin piyasa dostu olduğuna inandığını ifade etti.