Borsada Yükseliş, Altın ve Petrolde Düşüş

Dünya genelindeki enflasyon ve büyüme gibi temel makroekonomik göstergelerdeki belirsizliklerin sürmesiyle birlikte, İsrail-İran arasındaki çatışmada ateşkesin sağlanması, piyasalardaki artan jeopolitik risk algısını azalttı.

Jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte, gözler yeniden ABD'deki enflasyon mücadeleleri ve tarife müzakereleri süreçlerine çevrildi.

POWELL'DAN FAİZ MESAJLARI

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, önceki hafta ABD Kongresi'nde yaptığı iki sunumda para politikası hakkında önemli ipuçları verdi.

Powell, enflasyonun bekledikleri kadar güçlü olmadığını belirterek, bu durumun devam etmesi halinde faiz indirimine daha erken gidilmesi gerekeceğini dile getirdi.

İş gücü piyasasında zayıflamanın yaşanmasının da daha erken faiz indirimini gerektirdiğini ifade eden Powell, eğer enflasyon güçlenmeye devam ederse ya da iş gücü piyasası sağlam kalırsa, parasal gevşemede daha geç hareket edebileceklerini söyledi.

Bunun yanı sıra Powell, ekonomideki yavaş büyüme ve yüksek enflasyonun bir arada görüldüğü stagflasyon riskine ilişkin, ülke ekonomisinde stagflasyon öngörmediklerini vurguladı.

Powell’ın önceki hafta yaptığı açıklamaların ardından finansal piyasalarda, Fed'in ilk faiz indirimine eylül ayında gideceği beklentileri öne çıkarken, temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapılabileceği yönündeki öngörüler de fiyatlamalara girdi.

Analistler, gelecek hafta açıklanacak istihdam verilerine ilişkin belirleyici sinyallerin yakından takip edileceğini ifade etti. İş gücü piyasasında beklenenden fazla bir soğuma yaşanması durumunda ilk faiz indirimi beklentilerinin temmuz ayına çekilmesi olasılığı söz konusu olabilir.

ALTIN VE PETROL GERİLEDİ, BORSA REKOR KIRDI

New York borsasında geçen hafta olumlu bir görünüm sergilendi. Haftalık bazda New York borsasında, Nasdaq endeksi yüzde 4,25, Dow Jones endeksi yüzde 3,82 ve S&P 500 yüzde 3,44 oranında değer kazandı.

Haftanın son işlem gününde Nasdaq endeksi tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşırken, geçen yıl aralık ayındaki ve S&P 500 endeksi de bu yıl şubat ayındaki kapanış rekorlarını tazeledi.

Bu gelişmeler doğrultusunda ABD tahvil piyasasında alıcılı bir seyir görülürken, ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi 10 baz puan düşerek haftayı yüzde 4,28'den kapattı. Dolar endeksi ise haftalık bazda yüzde 1,3 azalışla 97,4 seviyesinde haftayı tamamladı.

Geçen hafta altının ons fiyatı yüzde 3,28 düşerek 3.274 dolara inerken, Brent petrolün varil fiyatı İsrail-İran çatışmalarının sona ermesi sonrasında haftayı yüzde 12,6 azalarak 66,3 dolardan kapattı.

NVIDIA YENİDEN ZİRVEDE

Öte yandan, hisseleri geçen hafta yüzde 9,7 yükselen ABD merkezli çip üreticisi Nvidia, dünyanın en değerli şirketleri arasında Microsoft'u geride bırakarak yeniden ilk sıraya yerleşti.

30 Haziran ile başlayan haftada salı günü JOLTS açık iş sayısı, imalat sanayi PMI ve ISM imalat sanayi PMI, çarşamba ADP özel sektör istihdamı, perşembe dış ticaret dengesi, tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, hizmet sektörü PMI, fabrika siparişleri ve dayanıklı mal siparişleri izlenecek.

ABD'de Bağımsızlık Günü nedeniyle cuma günü kapalı olacak olan New York Borsası, perşembe günü ise erken kapanış yapacak.

AVRUPA BORSALARI DA YÜKSELDİ

Geçen hafta Avrupa borsalarında da olumlu bir hava hakim oldu. Orta Doğu'daki gerilimlerin sona ermesi ve Lahey'deki NATO Devlet ve Hükümet Başkanları Zirvesi'nden gelen haber akışı, piyasalardaki yönü etkiledi.

NATO zirvesinde liderler, savunma harcamalarındaki paylarını 2035 yılına kadar gayrisafi yurt içi hasılalarının (GSYH) yüzde 5'ine çıkarma kararı aldı. İngiltere Başbakanı Keir Starmer, bu adımın NATO'yu güçlendireceğini ifade ederek, ülkesinin savunma harcamalarının 2027'de GSYH'nin en az yüzde 4,1'ine ulaşacağını bildirdi.

Öte yandan, geçen hafta Almanya'da Bakanlar Kurulu, ülkenin ekonomisini canlandırmayı ve savunma harcamalarını artırmayı amaçlayan 2025 bütçe taslağını ve 2026 bütçe çerçevesini onayladı. Bu kapsamda, ülkede savunma harcamalarının 2029’a kadar GSYH'nin yüzde 3,5'ine yükselebilmesi öngörülüyor. Ayrıca, altyapı modernizasyonu için 2029’a kadar 166 milyar Euro harcanması planlanıyor.

GÖZLER TİCARET MÜZAKERELERİNDE

ABD ile Avrupa Birliği'nin (AB) tarife müzakereleri, yatırımcıların dikkatini çekmeye devam ediyor. AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, AB ülkeleri liderlerine ABD ile yürütülen ticaret anlaşması görüşmelerinin durumunu aktardığını, ABD ile bir anlaşma imzalamak istediklerini belirtti ancak uzlaşmazlık halinde hazırlıklı olduklarını da vurguladı.

Geçen hafta Almanya'da DAX endeksi yüzde 2,92, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 1,34, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 1,3 ve İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,28 değer kazandı.

Gelecek hafta veri takviminde pazartesi İngiltere'de büyüme ve Almanya'da enflasyon, salı bölge genelinde imalat sanayi PMI ve Euro Bölgesi'nde enflasyon, çarşamba işsizlik oranı ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın konuşması, perşembe bölge genelinde hizmet sektörü PMI, cuma Almanya'da fabrika siparişleri ve Euro Bölgesi'nde üretici enflasyonu izlenecek.

ASYA BORSALARINDA POZİTİF SEYİR

Asya borsalarında, Orta Doğu'daki gerilimlerin sona erması ve teknoloji sektörü hisselerinde yaşanan alımlar, geçen hafta pozitif bir seyir sağladı.

Nvidia'nın yeniden dünyanın en değerli şirketi olmasının ardından, Asya borsalarındaki yarı iletken hisseleri de yükseliş gösterdi.

Öte yandan, Çin, ABD ile Londra'da gerçekleşen ekonomi ve ticaret görüşmeleri çerçevesinde varılan mutabakatın uygulanması için anlaşmayı sonuçlandırdığını duyurdu. Anlaşma gereği Çin, kontrol altındaki ürünlerin ihracatına yönelik başvuruları gözden geçirecek ve onaylayacak, ABD ise bazı kısıtlamaları kaldırmayı taahhüt etti.

ABD ile Çin arasındaki ticaret ilişkilerinde sağlanan ilerlemeler bölgedeki risk iştahını artırırken, makroekonomik verilerin yatırımcılar üzerindeki etkisi de takibi gereken bir konu oldu.

Pazartesi günü Japonya'da açıklanan verilere göre, Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) haziran ayında yıllık yüzde 3,1 arttı. Tokyo'daki çekirdek TÜFE de haziranda yüzde 3,1 ile beklentilerin altında yükseldi.

Çin tarafında ise, sanayi şirketlerinin kârları, ABD ile karşılıklı olarak artan tarife yükleri nedeniyle mayısta düşüş kaydetti.

Ulusal İstatistik Bürosundan gelen verilere göre, yıllık cirosu 20 milyon yuanın (yaklaşık 2,79 milyon dolar) üzerinde olan sanayi işletmelerinin toplam kârı, Mayıs 2025'te geçen yıla göre yüzde 9,1 azaldı.

Bu gelişmeler doğrultusunda haftalık bazda Japonya'da Nikkei 225 endeksi yüzde 4,55, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde 1,13, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 3,20 ve Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,91 oranında yükselme kaydetti.

Gelecek hafta pazartesi günü Çin'de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, salı günü Caixin imalat sanayi PMI, perşembe günü ise Caixin hizmet sektörü PMI verileri takip edilecek. Ayrıca, salı günü Hong Kong'da piyasalar tatil nedeniyle kapalı olacak.

YURT İÇİNDE GÖZLER ENFLASYONDA

Yurt içinde geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir izlendi ve BIST 100 endeksi yüzde 2,19 artışla 9.404,89 puandan kapandı. Gelecek hafta ise haziran ayına ait enflasyon verilerine dikkat çekilecek.

Öte yandan, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) cuma günü yayımladığı bültene göre Borsa İstanbul AŞ pay piyasalarında açığa satış işlemlerinin yasaklanmasına, halka açık ortaklıkların pay geri alımlarının kolaylaştırılmasına ve kredili piyasa işlemlerinin devamı süresince öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbirlerin 29 Ağustos seans sonuna kadar uzatıldığı belirtildi.

Dolar/TL, haftayı bir önceki haftanın kapanışının yüzde 0,6 üzerinde 39,9070 seviyesinden kapatmış oldu.

Gelecek hafta yurt içinde pazartesi işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi, salı imalat sanayi PMI, perşembe enflasyon ve haftalık para ve banka istatistikleri, cuma ise reel efektif döviz kuru verileri takip edilecek.