Aylardır Böyle Bir Durumla Karşılaşılmadı: Altın Düşüşte!

Emtia piyasalarında, ABD ve Çin’in 90 günlük gümrük vergisi indirimleri konusunda uzlaşmasına rağmen, belirsizlikler ve yükselen dolar endeksi etkisiyle piyasalar karışık bir seyir izlerken, altın son altı ayın en kötü haftalık performansını sergiledi.

“DAHA SIK VE KALICI ARZ ŞOKLARININ”

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, “daha sık ve kalıcı arz şoklarının” yaşanabileceği uyarısını dile getirirken, ekonomik durumun 2020’ye göre önemli ölçüde değiştiğini ve bankanın para politikası stratejisinin bu değişiklikleri yansıtacağını belirtti.

Zayıf gelen ABD enflasyon verileri, piyasaların fiyatlamasını etkilerken, nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık %0,2 artarak beklentilerin altında kaldı.

Piyasalardaki beklentilere göre Fed, yıllık enflasyondaki yavaşlamaya rağmen fiyat baskılarını izlemeye devam edecek. Faiz indirimlerinin eylül ayına ötelenmesi bekleniyor ve yıl içinde toplam iki indirim öngörülüyor.

Bu gelişmelerle birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı 5 baz puan artışla yüzde 4,44‘ten tamamladı ve dolar endeksi %0,8 artışla 101,1 değerine ulaştı.

ALTIN 11 KASIM 2024’TEN BU YANA EN KÖTÜ HAFTALIK PERFORMANSINI GÖRDÜ

Değerli metaller, küresel risk iştahındaki artışla güvenli liman talebinin azalması ve güçlenen dolar endeksi etkisi altında değer kaybetti.

Altının ons fiyatı, ABD-Çin ticaret gerginliğinin azalmasıyla güvenli liman talebinin düşmesi ve güçlenen dolar endeksi etkisiyle 3 bin 200 dolar seviyesine gerileyerek 11 Kasım 2024’ten bu yana en kötü haftalık performansını kaydetti.

Analistler, faiz getirisi olmayan altının genellikle düşük faiz ortamlarında değer kazandığını belirtirken, para piyasasındaki fiyatlamalar ve dolardaki yükselişin, ABD-Çin arasındaki geçici ticaret anlaşmasının altın fiyatları üzerinde baskı oluşturduğunu ifade etti.

Bu gelişmeler sonucunda değerli metaller tümü değer kaybederken, ons bazında altın %2,7, platin %0,8, paladyum %1,6 ve gümüş %1,4 düşüş gösterdi.

BAZ METALLER KARIŞIK BİR SEYİR İZLEDİ

Baz metaller, tamamlanan haftada karışık bir seyir izledi. Ticaret savaşlarının sakinleşmesiyle küresel büyüme beklentileri fiyatlara destek sağlasa da tarife endişelerinin neden olduğu stok fazlaları fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu.

Trump’ın %25’lik ithalat tarifesi tehdidiyle ABD’ye yönelen yoğun navlun akışı, Chicago Ticaret Borsası (CME) bakır stoklarının yılbaşından bu yana %81 artmasına neden oldu ve CME ile Londra Metal Borsası (LME) arasındaki fiyat farkının daralmasına sebep oldu.

Öte yandan, Japonya merkezli Sumitomo Metal, Batı Avustralya’daki Winu bakır-altın projesinde %30 hisse satın alarak uzun vadeli kapasite artışına odaklandığını bildirdi.

Bu gelişmeler sonucunda, tezgah üstü piyasada bu hafta baz metallerde fiyatlar libre bazında kurşunda %1, çinkoda %1,3 ve alüminyumda %2,4 artarken, bakırda %1,3 ve nikelde %1,6 düştü.

PETROL, KÜRESEL BÜYÜME BEKLENTİLERİYLE DEĞER KAZANDI

Petrol fiyatları, ABD-Çin ticaret gerginliğinin azalmasıyla ikinci haftayı da yükselişle kapattı.

ABD-Çin arasındaki tarifelerin geçici bir şekilde yatışması, piyasalarda iyimserliği artırırken, Trump yönetiminin ticaret politikalarına dair belirsizlikler devam ediyor.

Ayrıca, güçlü dolar endeksinin talebi sınırlayabileceği düşünülse de küresel büyüme beklentileri petrol fiyatlarını destekledi.

Türkiye’nin ev sahipliği yaptığı Rusya-Ukrayna barış müzakereleri ve ABD-İran nükleer anlaşmasına dair haber akışı da petrol fiyatları üzerinde etkili oldu.

Analistler, yaptırımların kaldırılmasıyla sonuçlanabilecek bir nükleer anlaşmanın İran’ın petrol üretimini artırarak küresel piyasalara daha fazla arz sağlayabileceğini belirtti.

Dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) alıcısı olan Çin, nisan ayında Ekim 2022’den bu yana en düşük LNG talebini kaydederken, ABD ile süren ticaret gerilimi nedeniyle ABD menşeli kargoları Avrupa’ya yönlendirdi.

Bu gelişmelerle bu hafta brent petrolün varil fiyatı %1,8 artış kaydederken, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsindeki fiyatı %12,4 değer kaybetti.

MISIR’DA SON 20 HAFTANIN EN YÜKSEK BUĞDAY İHRACATI GERÇEKLEŞTİRİLDİ

Tarım emtia piyasalarında ihracat haberleri ve arz-talep beklentileri karışık bir seyir izledi.

ABD Tarım Bakanlığı (USDA), geçen hafta 58 bin 627 tonluk eski ve 746 bin 155 tonluk yeni mahsule yönelik “gizli” ihracat anlaşması bildirdi.

Mısır, başta Güney Kore ve Meksika olmak üzere toplam 1 milyon 677 bin tonluk buğday ihracatı gerçekleştirerek son 20 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Kuraklık endişeleri de yatırımcıların dikkate aldığı unsurlar arasında yer alıyor.

Mısır ve Rusya, buğday ticaretini izlemek amacıyla ortak bir komite kurma planlarını açıkladı. Bu adım, Mısır’ın en büyük buğday ithalatçılarından biri olma konumunu pekiştirirken, Karadeniz bölgesindeki arz dengeleri üzerinde de etkili olabilir.

PİRİNÇ VE BUĞDAYDA FİYAT ARTIŞI GÖRÜLDÜ

Tüm bu gelişmeler sonucu, Chicago Ticaret Borsası‘nda kile başına fiyatlar soya fasulyesinde %0,1 ve mısırda %1,5 azalırken, pirinçte %0,8 ve buğdayda %0,6 artış kaydedildi.

Analistler, kakao fiyatlarındaki artışın, Batı Afrika’daki rekolte düşüşü ve kalite sorunlarının yanı sıra El Nino kaynaklı kuraklık ve sağanak döngüsü gibi etkenlerden kaynaklandığını vurguladı.

ABD’de faaliyet gösteren Intercontinental Exchange emtia borsasında libre bazında fiyatlar, şekerde %1,2 ve kahvede %5,7, pamukta %2,2 azalırken, kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı %18,9 artışla kapattı.