Nvidia, yapay zeka teknolojilerinin öncüsü olarak, yalnızca iki ayda 1 trilyon dolarlık piyasa değeri kazanarak yatırımcıların güvenini yeniden sağladı.
Şirketin geçen hafta yayımladığı mali raporlar, Çin’e yönelik ihracat kısıtlamaları ve yeni Blackwell çiplerinin tedarikine dair yatırımcıları endişelendiren hususlara net cevaplar sundu.
Globalt Investments kıdemli portföy yöneticisi Thomas Martin, “Bu sorular Nvidia lehine cevaplandı. Şimdi hisse alımını artırma fırsatı” şeklinde görüş bildirdi.
Yükselişin Arkasında Ne Var?
Nvidia hisseleri, yapay zeka çiplerine olan talebin artmasıyla son iki buçuk yılda hızlı bir yükseliş yaşadı. Ancak 2025’in başlarında, eski Başkan Donald Trump’ın ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve büyük müşterilerin harcama kısıtlamaları sonucunda hisselerde bir düşüş meydana geldi. Nisan ayında dip yapılan hisseler, o zamandan bu yana yüzde 45’in üzerinde değer kazandı. Şu anki piyasa değeri 3,4 trilyon dolara erişerek Microsoft’un hemen ardında yer alıyor. Hisseler, ocak ayında elde edilen rekor seviyenin yalnızca yüzde 8 gerisinde bulunuyor.
Değerlendirme Hala Cazip Seviyede
Tüm bu artışlara rağmen, Nvidia’nın ileriye dönük 12 aylık kazanç çarpanı yaklaşık 29 seviyelerinde kalıyor. Bu oran, son 10 yılın ortalaması olan 34’ün altında. Karşılaştırma yapıldığında, Nasdaq 100 endeksi yaklaşık 26 çarpan ile işlem görmekte.
Ticaret Risklerine Rağmen Güçlü Talep
Yurt dışında üretim gerçekleştiren şirket, ABD’nin tarifelerine karşı hâlâ savunmasız konumda. Çin’in ilk çeyrektaki toplam gelir içindeki payı yüzde 13 iken, Orta Doğu ülkeleriyle gerçekleştirilen anlaşmaların bu kaybı telafi etmesi bekleniyor. Ayrıca, Nvidia’nın ürün portföyünün rakiplerini geride bırakmaya devam etmesi öngörülüyor.
Teknoloji Devleri Yatırıma Devam Ediyor
Microsoft, Meta, Alphabet ve Amazon gibi büyük firmalar, Nvidia’nın en önemli müşterileri arasında yer alıyor ve bu dört şirket, Nvidia’nın gelirlerinin yüzde 40’ından fazlasını oluşturuyor. Bu firmaların yapay zeka altyapısına yönelik yatırımlarının 2026 yılında yaklaşık 330 milyar dolara ulaşması beklenirken, bu rakamın 2025’e göre yüzde 6 artış göstermesi bekleniyor. Amazon’un bulut hizmetleri bölümünün yöneticisi, veri merkezi yatırımlarının artarak devam edeceğini geçtiğimiz hafta yineledi.
WisdomTree makro stratejisti Samuel Rines, “Yapay zeka harcamalarında herhangi bir yavaşlama olmadı. Sermaye harcamaları arttıkça, Nvidia’nın değerleme çarpanlarında önemli bir daralma beklenmiyor” dedi.
