En Büyük İki Operatör Şirketi Birleşiyor: 21,9 Milyar Dolarlık Anlaşma İmzalandı

Charter Communications (CHTR.O), Amerika’nın en büyük kablo ve geniş bant operatörlerinden biri olan özel sermayeli rakibi Cox Communications’ı 21,9 milyar dolara satın almayı kabul etti. Bu birleşme, iki şirketin yayın platformları ve mobil operatörlerle müşteri kazanma mücadelesi verdiği bir dönemde gerçekleştirildi.

İki şirket daha önce de birleşme girişiminde bulunmuş, ancak bu çabalar yaklaşık on yıl önce sonuçsuz kalmıştı. O günden bu yana kablo şirketlerine yönelik baskılar artmış; mobil operatörler agresif kampanyalarla geniş bant müşterilerini çekmiştir. Üstelik milyonlarca insan, geleneksel ücretli televizyonu bırakıp dijital platformlara yönelmiştir.

Bu yıl küresel ölçekteki en büyük anlaşmalardan biri olan Cox birleşmesi, Charter’ın geniş bant ve mobil hizmetleri bir arada sunma stratejisini güçlendirecek ve rakip operatörlere karşı avantaj sağlayacaktır.

Analistler, Charter’ın internet, TV ve mobil hizmetleri kişiselleştirilebilir tek bir pakette sunma stratejisinin etkili olduğunu vurgularken, mobil hizmet sunarken büyük operatörlerden ağ kiralamaya bağımlı oldukları için ölçek büyütmenin zorunlu olduğunu belirtiyor.

Charter CEO’su Chris Winfrey, birleşme sonrasında da şirketin başında kalacağını ve “Bu birleşme, yenilik yapma kapasitemizi artıracak ve kaliteli, rekabetçi fiyatlı ürünler sunmamıza katkı sağlayacak” dedi.

Şirket, Spectrum markasıyla tanınırken, Charter’ın hisseleri Cuma günü %4 artış gösterdi ve piyasa değeri yaklaşık 60 milyar dolara ulaştı.

REKABET KURULU SINAVI

Bu birleşme, Trump yönetimi döneminde şirket satın alma ve birleşmeleriyle ilgili düzenlemelerin önemli bir sınavı olacak. Anlaşma tamamlandığında Charter, yaklaşık 38 milyon aboneyle Amerika’nın en büyük kablo TV ve geniş bant sağlayıcısı konumuna gelecek ve mevcut lider Comcast’i geride bırakacaktır.

Birleşmenin, ABD Adalet Bakanlığı Rekabet Dairesi tarafından incelenmesi bekleniyor. Daire başkanı Gail Slater, rekabeti azaltarak tüketicilere veya çalışanlara zarar verebilecek birleşmelere odaklanacağını daha önce belirtmişti.

eMarketer analisti Ross Benes, birleşen şirketin Amerika’nın en büyük ücretli TV operatörü olacağını, ancak internet servis sağlayıcısı (ISP) tarafının tüketici açısından daha kritik olduğunu ve bunun şirketi bölgesel bir tekel haline getirebileceğini ifade etti.

Winfrey, Başkan Trump’ın “Önce Amerika” istihdam politikası ile de bağlantı kurarak, anlaşma sonrası Cox’un müşteri hizmetleri pozisyonlarının yurtdışından ABD’ye geri döneceğini söyledi. Ancak kaç pozisyonun etkileneceğine dair bilgi vermedi. Charter’ın müşteri hizmetleri ekipleri zaten tamamen ABD merkezli çalışmaktadır.

PP Foresight analisti Paolo Pescatore, “Bu, Trump yönetimi altında gerçekleşen aynı sektördeki ilk büyük kurumsal hamle, bu nedenle diğer potansiyel adımlar için bir ton belirleyici olabilir,” değerlendirmesinde bulundu.

500 MİLYON DOLARLIK TASARRUF HEDEFİ

Şirketler, anlaşmanın 2026 ortasında tamamlanmasının ardından üç yıl içinde 500 milyon dolarlık maliyet tasarrufu yapmayı planlıyor.

Nakit ve hisse takası yoluyla gerçekleştirilecek anlaşma çerçevesinde Charter, Cox’un yaklaşık 12,6 milyar dolarlık net borcunu ve diğer yükümlülüklerini üstlenecek. Bu durum, işlemin toplam kurumsal değerini 34,5 milyar dolara çıkarıyor.

Cox Communications’ın ana şirketi Cox Enterprises, birleşik yeni yapıda yaklaşık %23 hisseye sahip olacak ve CEO’su Alex Taylor birleşik yapının yönetim kurulu başkanı olarak görev alacak.

Birleşme tamamlandıktan sonra yeni oluşum “Cox Communications” adıyla markalanacak; ancak tüketiciye yönelik marka olarak Charter’ın “Spectrum” ismi kullanılmaya devam edecek. Şirketin merkezi Stamford, Connecticut’ta kalacak, ancak Cox’un Atlanta, Georgia’daki kampüsünde de güçlü bir varlık sürdürülecektir.

Medya raporlarına göre Charter ve Cox, daha önce 2013 yılında da bir birleşme görüşmesi gerçekleştirerek bu planı rafa kaldırmıştı. Ancak son aylarda birleşme söylentileri tekrar gündeme gelmişti. Bunun arkasında kablo milyarderi John Malone’un, Kasım ayında Charter’ın Cox gibi rakiplerle birleşmesine izin verilmesi gerektiğini savunması yatıyordu. Bu açıklama, Charter’ın Malone’un Liberty Broadband şirketini satın almayı kabul etmesinin hemen ardından gelmişti.